11月28日(rì)證監會發布消息，決定在股權融資方面調整優化5條措施，标志着支持房(fáng)地産市場融資的“第三箭”已經射出。至此，穩定房(fáng)地産融資形成了信貸、債券、股權融資的“三箭齊發”态勢。在房(fáng)地産市場出現總體(tǐ)下行、房(fáng)地産企業資金來(lái)源受阻的背景下，近一個月内，金融支持房(fáng)地産市場政策密集出台。預計(jì)這将有助于促進房(fáng)地産市場盤活存量、防範風(fēng)險、轉型發展，更好服務穩定宏觀經濟大(dà)盤。

　　房(fáng)地産業關聯很多上下遊行業，其良性循環對經濟健康發展具有重要意義。房(fáng)地産市場平穩健康發展也事(shì)關金融市場穩定和經濟社會發展全局。促進房(fáng)地産市場平穩健康發展，是穩定宏觀經濟大(dà)盤的重要一環。房(fáng)地産市場需要企穩回升，也有進一步實現平穩健康發展的基礎。海外媒體(tǐ)炒作的中國(guó)“房(fáng)地産危機(jī)”和“建築業衰落”是片面的，我國(guó)仍處于城(chéng)市化的高峰時期和鄉村振興的起步階段，全社會固定資産投資具有很大(dà)增長潛能。因此，“三箭齊發”穩定房(fáng)地産融資，切實解決房(fáng)地産行業合理(lǐ)融資需求十分(fēn)及時。

　　作爲“第一支箭”的“信貸”近期力度不可(kě)謂不大(dà)。11月23日(rì)，中國(guó)人(rén)民(mín)銀行、銀保監會發出《關于做好當前金融支持房(fáng)地産市場平穩健康發展的通知》，被稱爲“金融16條”。其中明确，将穩定房(fáng)地産開發貸款投放(fàng)。

　　針對前期一些房(fáng)企風(fēng)險暴露導緻逾期交房(fáng)，有關部門(mén)已出台2000億元“保交樓”專項借款，支持已售逾期難交付住房(fáng)的建設交付。在專項借款基礎上，人(rén)民(mín)銀行将面向6家商業銀行推出2000億元“保交樓”貸款支持計(jì)劃，爲商業銀行提供零成本資金，以鼓勵其支持“保交樓”工(gōng)作。多家銀行迅速落實“金融16條”有關要求，近日(rì)，陸續有銀行與房(fáng)企簽訂戰略合作協議(yì)，統計(jì)顯示，十數家房(fáng)企目前已累計(jì)獲得(de)銀行超1萬億元意向性授信額度。

　　作爲“第二支箭”的“民(mín)企債券融資支持工(gōng)具”近期繼續推進并有所擴大(dà)。在該政策框架下，中債增進公司出具對龍湖集團、美的置業、金輝集團3家民(mín)營房(fáng)企發債信用增進函，拟首批分(fēn)别支持3家企業發行20億元、15億元、12億元中期票據。實際上，中債增進公司已通過公開業務郵箱收到近百家民(mín)營房(fáng)企增信業務意向。此外，中國(guó)銀行間市場交易商協會陸續受理(lǐ)龍湖、美的置業、新城(chéng)控股200億元、150億元、150億元儲架式注冊發行。萬科(kē)向交易商協會表達了280億元儲架式注冊發行意向，金地遞交了150億元儲架式注冊發行申請(qǐng)。

　　“第二支箭”有力引導市場機(jī)構改善對民(mín)營企業的風(fēng)險偏好和融資氛圍，有效緩解了民(mín)營企業信用收縮問(wèn)題，有助于促進民(mín)營企業融資恢複，降低民(mín)營企業融資成本。

　　作爲“第三支箭”的“股權融資”在期待中加速落地，其中有的舉措取得(de)了政策上的較大(dà)突破。5條股權融資方面的調整優化舉措包括：恢複涉房(fáng)上市公司并購(gòu)重組及配套融資；恢複上市房(fáng)企和涉房(fáng)上市公司再融資；調整完善房(fáng)地産企業境外市場上市政策；進一步發揮REITs盤活房(fáng)企存量資産作用；積極發揮私募股權投資基金作用。

　　5條舉措十分(fēn)全面，将有助于兼并重組出險房(fáng)企，加快(kuài)化解房(fáng)地産領域風(fēng)險，進一步拓寬企業融資渠道。

　　“三箭齊發”主要針對供給端支持房(fáng)地産企業和房(fáng)地産項目融資。值得(de)注意的是，房(fáng)地産市場想要企穩向好，需要供需兩端形成合力，針對購(gòu)房(fáng)者的支持政策還(hái)需進一步完善，以繼續釋放(fàng)需求，促進市場購(gòu)買力提升。而提升購(gòu)房(fáng)者的信心，首先要進一步推進“保交樓”，隻有購(gòu)買的住房(fáng)能夠按時交付，人(rén)們才敢于出手購(gòu)房(fáng)。同時，因城(chéng)施策對現有政策進行調整優化也必不可(kě)少，如(rú)近期西安、成都(dōu)等城(chéng)市調整限購(gòu)區域，杭州明确“認房(fáng)不認貸”，以及多城(chéng)市首付和房(fáng)貸利率下降，都(dōu)有助于更好滿足剛性和改善性住房(fáng)需求。

　　需要強調，金融政策加大(dà)對房(fáng)地産領域的支持，旨在爲行業和企業纾困，助力行業平穩健康發展，而不是鼓勵房(fáng)地産行業再重回過快(kuài)增長的老路(lù)。很多金融支持政策在條文中明确了重點支持優質企業和将資金用于特定領域等。因此，房(fáng)地産企業應用好系列金融支持政策，并吸取過去(qù)行業發展中存在的杠杆率過高、金融化過度、治理(lǐ)結構失衡等教訓，探索新的發展模式。