近兩個月，房(fáng)地産企業融資正逐步回歸常态。記者從(cóng)金融管理(lǐ)部門(mén)和多家銀行了解到，11月金融機(jī)構房(fáng)地産融資環比、同比繼續“雙升”。11月房(fáng)地産貸款投放(fàng)在10月大(dà)幅回升基礎上，繼續保持環比、同比雙升态勢。11月以來(lái)，多家房(fáng)地産企業在銀行間市場注冊發行債務融資，融資規模較10月大(dà)幅增長。

 

　　業内人(rén)士認爲，随着恒大(dà)事(shì)件短(duǎn)期沖擊的逐步明朗化，行業預期将進一步改善，金融機(jī)構對房(fáng)地産企業的融資行爲已恢複至正常狀态。

 

　　融資規模環比大(dà)幅增長

 

　　中國(guó)銀行間市場交易商協會12月10日(rì)舉行房(fáng)地産企業代表座談會。這是繼11月9日(rì)之後，交易商協會二度舉行房(fáng)地産企業代表座談會，向市場釋放(fàng)出房(fáng)地産企業融資環境将繼續改善的信号。

 

　　據參加12月10日(rì)交易商協會房(fáng)企代表座談會的人(rén)士透露，短(duǎn)期個别房(fáng)企出現風(fēng)險不會影(yǐng)響中長期市場正常融資功能，交易商協會将重點支持符合房(fáng)地産調控政策的企業注冊發行中長期限債務融資工(gōng)具，募集資金優先用于補充已售在建項目的資金缺口，以及用于房(fáng)地産項目或資産的股權收購(gòu)，支持保交樓、保民(mín)生(shēng)、保穩定，積極滿足房(fáng)地産合理(lǐ)融資需求，促進房(fáng)地産業健康發展和良性循環。

 

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，此次座談會釋放(fàng)出房(fáng)地産市場融資環境持續改善信号，将有助于緩解房(fáng)企資金壓力，防範化解風(fēng)險。

 

　　從(cóng)近期債券發行的情況看(kàn)，房(fáng)地産企業債務融資環境正在逐步回暖。數據顯示，11月，房(fáng)地産企業在境内市場已經發行各類債券（含資産支持債券）共49隻，較10月多發20隻；發行面值總額達482.48億元，比10月多263億元，環比上升約120%。從(cóng)債券類型看(kàn)，11月發行的地産債券多爲銀行間市場的中期票據和超短(duǎn)期融資券。

 

　　“房(fáng)企資金面緊張的情況略有緩和。”交通銀行金融研究中心資深研究員(yuán)夏丹分(fēn)析稱。

 

　　9月末，央行貨币政策委員(yuán)會第三季度例會以及央行、銀保監會房(fáng)地産金融工(gōng)作座談會均明确提出“維護房(fáng)地産市場的健康發展，維護住房(fáng)消費者的合法權益”。政策效果在10月房(fáng)企資金面中已經有所顯現。

 

　　夏丹表示，盡管開發企業到位資金同比增速延續了從(cóng)年初以來(lái)的下滑态勢，但(dàn)回落速度較此前趨緩。在幾項權重較大(dà)的資金來(lái)源中，自(zì)籌資金和個人(rén)按揭貸款增速下滑幅度均爲1個百分(fēn)點，較此前明顯減緩。

 

　　“政策層面正在從(cóng)防範風(fēng)險、保障剛需的角度，矯正前期房(fáng)地産領域信用局部過緊的現象。”夏丹預計(jì)，信貸邊際放(fàng)松的效應将在年末逐漸顯現，房(fáng)地産企業資金面過緊的狀況将趨于緩和，居民(mín)獲取中長期貸款的難度也将有所降低。

 

　　中資房(fáng)企開始回購(gòu)境外債券

 

　　“近期，境内房(fáng)地産銷售、購(gòu)地、融資等行爲已逐步回歸常态，一些中資房(fáng)企開始回購(gòu)境外債券，部分(fēn)投資人(rén)也開始買入中資房(fáng)企美元債券。”中國(guó)人(rén)民(mín)銀行有關負責人(rén)近期表示。

 

　　今年以來(lái)，房(fáng)地産企業債券違約事(shì)件有所增加，受到個别房(fáng)企信用風(fēng)險事(shì)件影(yǐng)響，房(fáng)企中資美元債一度出現大(dà)跌，引起市場廣泛關注。

 

　　對于中資美元債的下跌，央行金融市場司司長鄒瀾此前表示，近期受個别房(fáng)地産企業債券違約等風(fēng)險事(shì)件的影(yǐng)響，境外房(fáng)地産企業美元債價格出現了較大(dà)幅度的下跌，這是市場在違約事(shì)件出現後的自(zì)然反應。目前，相(xiàng)關部門(mén)已關注到境外房(fáng)企美元債市場的變化，将敦促發債企業及其股東，嚴格遵守市場紀律和規則，按照(zhào)市場化、法治化原則，妥善處理(lǐ)好自(zì)身(shēn)的債務問(wèn)題，積極履行法定償債義務。

 

　　近兩個月，不少中資房(fáng)企正在加速回購(gòu)境外美元債。11月22日(rì)，新城(chéng)控股發布公告稱，提前贖回部分(fēn)2.91億美元債。正榮地産當日(rì)也發布公告表示，進一步回購(gòu)400萬美元的優先票據及100萬美元的優先永續資本證券。近期，正榮地産已經多次回購(gòu)。11月11日(rì)，正榮地産回購(gòu)金額爲100萬美元的2022年票據II。與此同時，正榮地産回購(gòu)金額爲355萬美元的2022年票據III。11月16日(rì)，正榮地産稱，已完成贖回2021年到期的2億美元優先票據。近兩個月，還(hái)有中梁控股、龍光(guāng)集團、雅居樂等房(fáng)企多次回購(gòu)了美元債。

 

　　鄒瀾表示，一些中資房(fáng)地産企業已經開始回購(gòu)境外債券，預計(jì)對于緩解市場緊張情緒、恢複市場信心起到積極作用。

 

　　此外，部分(fēn)投資人(rén)也開始買入中資房(fáng)企美元債券。高盛投資組合管理(lǐ)團隊近期表示，一直在通過買進中國(guó)房(fáng)地産開發企業發行的美元高收益債券來(lái)增加“适度風(fēng)險”投資資産。貝萊德在《第四季度亞洲固定收益季度展望》中表示，會采用分(fēn)散投資方式配置中國(guó)房(fáng)地産債券，并看(kàn)好具有更可(kě)靠資金渠道、明年面臨再融資問(wèn)題可(kě)能性較低的開發商。

 

　　房(fáng)企融資将保持平穩

 

　　今年中央經濟工(gōng)作會議(yì)強調，要堅持“房(fáng)子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”定位，加強預期引導。支持商品房(fáng)市場更好滿足購(gòu)房(fáng)者的合理(lǐ)住房(fáng)需求，因城(chéng)施策促進房(fáng)地産業良性循環和健康發展。業内專家認爲，未來(lái)在堅持“房(fáng)住不炒”定位的同時，金融機(jī)構應繼續落實好“因城(chéng)施策”的差别化住房(fáng)信貸政策，保持房(fáng)地産開發貸和個人(rén)住房(fáng)按揭貸款平穩運行。

 

　　中國(guó)民(mín)生(shēng)銀行首席研究員(yuán)溫彬表示，“房(fáng)住不炒”的原則并未改變。目前監管部門(mén)采取了一些政策上的微調，但(dàn)目的仍是爲了保持房(fáng)地産市場平穩健康運行。從(cóng)銀行角度看(kàn)，在合規前提下，增加開發貸款和按揭貸款有助于房(fáng)地産市場平穩健康運行。

 

　　近期，金融監管部門(mén)的表态也再次傳遞出“穩”的信号。“短(duǎn)期個别房(fáng)地産企業出現風(fēng)險，不會影(yǐng)響中長期市場的正常融資功能。”中國(guó)人(rén)民(mín)銀行行長易綱表示，人(rén)民(mín)銀行始終堅持營造公平的市場環境，将督促有關企業及其股東按照(zhào)法律和市場規則的要求，妥善處理(lǐ)好自(zì)身(shēn)債務事(shì)宜，依法公平保護各類債權人(rén)利益。

 

　　對于房(fáng)地産開發貸款、住房(fáng)按揭貸款等，銀保監會近期表示，将認真貫徹國(guó)家有關政策，在落實房(fáng)地産金融審慎管理(lǐ)的前提下，指導銀行保險機(jī)構做好對房(fáng)地産和建築業的金融服務。現階段，要根據各地不同情況，重點滿足首套房(fáng)、改善性住房(fáng)按揭需求，合理(lǐ)發放(fàng)房(fáng)地産開發貸款、并購(gòu)貸款，加大(dà)保障性租賃住房(fáng)支持力度，促進房(fáng)地産行業和市場平穩健康發展。

 

　　“房(fáng)地産調控‘穩’字當頭。”光(guāng)大(dà)銀行金融市場部宏觀研究員(yuán)周茂華表示，在強調因城(chéng)施策、精準調控、保護剛需與房(fáng)企合理(lǐ)融資需求的同時，還(hái)應加快(kuài)建立長效機(jī)制，滿足多層次住房(fáng)需求，促進房(fáng)地産中長期健康發展。

 

（責任編輯：劉朋）