2021年末，恒大(dà)集團總部正式退租深圳卓越後海中心，這距其2017年中期将總部從(cóng)廣州喬遷至此處，時間過去(qù)五年有餘。

這五年間，中國(guó)恒大(dà)(0333.HK)的總市值，曾經從(cóng)不足700億港元暴漲至近3500億港元，再跌至僅200億港元，持股比例在7成左右的許家印家族，曾登頂《胡潤百富榜》成爲首富，此後身(shēn)家又經曆急遽縮水，在2021年跌落至50名開外。

站(zhàn)在2022年初，回望2021年，第一财經記者以連續多年在《胡潤百富榜》上位列TOP50以内、各大(dà)銷售排行榜上位列TOP10以内的民(mín)營房(fáng)企爲例，選取了包括許家印家族、楊惠妍家族、孫宏斌家族、吳亞軍家族、許榮茂家族在内的五大(dà)家族，以其所持有的上市房(fáng)企的市值爲主要指标，細察五大(dà)地産家族在過去(qù)一輪周期中的财富變動。

數據顯示，截至2021年末，五大(dà)家族持有的上市房(fáng)企市值較2021年初一口氣跌去(qù)近3000億港元，較持有總市值的曆史高位2017年末時，則跌去(qù)逾3400億港元。

第一财經以五大(dà)家族持有的上市房(fáng)企市值爲考量指标，對比發現，2021年全年，各家持有的市值皆大(dà)幅下挫。

其中，許家印及其夫人(rén)由于減持恒大(dà)股票套現，持股比例在2021年下降約10%，疊加恒大(dà)股價在2021年的持續下挫，許家印家族持有恒大(dà)股票的市值急遽縮水超1300億港元，縮水額度額也位列五大(dà)家族之首，接近餘下四大(dà)家族持有市值蒸發額度之和。

相(xiàng)較而言，在2021年的經營仍保持較爲穩健狀态的碧桂園和龍湖，總市值整體(tǐ)跌幅在2-3成左右，相(xiàng)對于另外三家而言隻算受了輕傷。

除了五大(dà)家族，其他(tā)地産公司股價表現大(dà)體(tǐ)一緻。Wind數據顯示，截至2021年12月31日(rì)，Top30房(fáng)企中僅有包括華潤置地、中海地産、濱江集團等7家股價上漲，祥生(shēng)控股、佳兆業、禹洲等房(fáng)企的跌幅超7成。

财富的膨脹與崩塌

行業銷售榜TOP10的門(mén)檻也從(cóng)2015年的725億元，疾速增長至2020年的近2800億元；行業TOP1的銷售額也從(cóng)不足2700億元，增長至逼近7900億元。

此後，命運之輪開始轉動。2017年，時年59歲的許家印坐上了當年胡潤百富榜的頭把交椅，成爲新晉首富。據胡潤百富榜數據，許家印的從(cóng)2016年的780億元增長至2017年的2900億元。“許家印的财富半年漲了2000億，平均一天漲10億。”胡潤百富董事(shì)長兼首席調研官胡潤表示。

Wind數據顯示，2017年，中國(guó)恒大(dà)的股價從(cóng)4港元一路(lù)上漲至22港元以上，最高觸及27港元的高點，區間漲幅近460%，恒大(dà)的總市值也從(cóng)660億港元的規模膨脹至3500億港元以上。以許家印家族彼時77%的持股比例粗略計(jì)算，截至2017年末，其持有的恒大(dà)市值已達到了近2700億港元。

彼時的内房(fáng)股“漲”聲一片。Wind數據顯示，融創中國(guó)2017年漲幅逾400%、碧桂園也超250%，前者的總市值從(cóng)不到250億港元跨越至1400億港元，後者的總市值也從(cóng)不足1000億港元沖到逾3100億港元，兩大(dà)家族的身(shēn)家也迅速膨脹。同期，雅居樂、龍光(guāng)、佳兆業的漲幅也在200%左右。

這正是地産行業階段性鼎盛的時期。“地王拿得(de)，好像不需要自(zì)己掏錢一樣。”有房(fáng)企人(rén)士回憶。

站(zhàn)在2018年初，曾有市場人(rén)士認爲，内房(fáng)股2017年的普漲将在2018年的A股地産闆塊上演，但(dàn)這一年起，房(fáng)地産行業調控收緊，中原地産研究中心統計(jì)數據顯示，調控次數共約450次，較2017年增多了38%。由此影(yǐng)響，内房(fáng)股在2018年就(jiù)開始掉頭向下，全年佳兆業、綠城(chéng)、遠(yuǎn)洋跌幅超3成，碧桂園、富力跌幅在2成以上，融創、建業、雅居樂、萬科(kē)全年跌幅在10%以上。

在2021年10月發布的胡潤百富榜上，許家印财富下降最爲明顯，較2020年大(dà)幅減少1620億元至730億元，排名驟降至第70；王健林家族的身(shēn)家也縮水到了1050億，較榮登首富之時已近腰斬。