繼招商蛇口日(rì)前宣布發行并購(gòu)中期票據後，浦發銀行近日(rì)公告稱，将發行50億元房(fáng)地産項目并購(gòu)主題債券，募資用于房(fáng)地産項目并購(gòu)貸款投放(fàng)。業内人(rén)士表示，這是房(fáng)企和金融機(jī)構對鼓勵并購(gòu)出險房(fáng)企優質項目政策的積極響應，有助于出險房(fáng)企的風(fēng)險化解。

　　并購(gòu)債發行落地

　　日(rì)前，招商蛇口披露2021年度第二期中期票據(并購(gòu))募集說(shuō)明書(shū)，拟發行金額30億元，其中不超過15億元用于包括但(dàn)不限于置換發行人(rén)前期股權投入資金及後續資産投資與收購(gòu)等。這意味着房(fáng)企首筆并購(gòu)中票落地。中國(guó)證券報記者注意到，自(zì)2021年12月以來(lái)，監管部門(mén)多次鼓勵優質房(fáng)企并購(gòu)出險房(fáng)企的優質項目。

　　金融機(jī)構也抛出首單并購(gòu)主題債券。1月17日(rì)，浦發銀行發布2022年第一期金融債券融資公告，拟發行300億元金融債券。根據公告，品種一發行規模爲250億元，品種二發行規模爲50億元。其中，品種二募集資金在扣除發行費用後将用于房(fáng)地産項目并購(gòu)貸款投放(fàng)。

　　浦發銀行表示，将按照(zhào)依法合規、風(fēng)險可(kě)控、商業可(kě)持續原則，穩妥有序推進募集資金投放(fàng)，重點支持優質房(fáng)地産企業兼并收購(gòu)出險和困難的大(dà)型房(fáng)地産企業優質項目。加強風(fēng)險控制和貸後管理(lǐ)，做好資金用途監控，助力房(fáng)地産行業良性循環和健康發展。

　　“浦發銀行首筆房(fáng)地産項目并購(gòu)主題債券是對政策的積極響應，爲金融機(jī)構參與房(fáng)企出險資産處置提供了思路(lù)。若金融機(jī)構并購(gòu)債不計(jì)入銀行‘兩道紅(hóng)線’，将有利于并購(gòu)融資的發放(fàng)，加速出險房(fáng)企的風(fēng)險化解。”中指研究院企業事(shì)業部研究副總監陳星告訴中國(guó)證券報記者。

　　華泰證券研報表示，房(fáng)企并購(gòu)融資有望突破“三道紅(hóng)線”和“借新還(hái)舊”限制，但(dàn)同時需要銀行有額度、房(fáng)企有意願、監管有支持。

　　諸葛找房(fáng)數據研究中心分(fēn)析師(shī)梁楠認爲，由于并購(gòu)雙方企業背景、經營戰略、團隊管理(lǐ)及企業文化等存在差異，因而并購(gòu)方将面臨經營戰略和财務風(fēng)險。并購(gòu)項目的估值往往決定并購(gòu)計(jì)劃的成功與否。

　　融資渠道通暢

　　政策不斷釋放(fàng)利好，房(fáng)企融資環境持續寬松。

　　1月13日(rì)，融創中國(guó)公告稱，拟按每股10港元價格配售4.52億股股份，認購(gòu)事(shì)項所得(de)款項總額爲45.2億港元，折合約5.8億美元。融創中國(guó)表示，配售股份及認購(gòu)股份分(fēn)别占公司現有已發行股本的9.05%，及經認購(gòu)事(shì)項擴大(dà)後公司已發行股本的8.30%。公司拟将認購(gòu)事(shì)項所得(de)款項淨額的約50%用于一般運營資金，約50%用于償還(hái)貸款。

　　1月14日(rì)，濱江集團公告稱，拟向中國(guó)銀行間市場交易商協會申請(qǐng)注冊發行總額不超過(含)35億元的中期票據和總額不超過(含)35億元的短(duǎn)期融資券。

　　中指研究院數據顯示，2021年12月，房(fáng)企非銀融資規模爲949.9億元，環比增長35.9%。2022年1月1日(rì)-15日(rì)，房(fáng)地産行業信用債融資爲182億元。

　　中信建投數據顯示，1月8日(rì)-14日(rì)，共有18家房(fáng)地産公司發行債券，合計(jì)77.3億元，較前一周增長134.24%。其中，境内債爲77.3億元；平均發行利率爲3.31%，較前一周減少376個基點。

　　機(jī)構表示，2022年以來(lái)，在“穩增長”背景下，房(fáng)地産行業整體(tǐ)調控政策将較2021年呈現進一步緩和并趨于轉暖态勢。在房(fáng)地産行業貸款額度重置、并購(gòu)貸着重發力、部分(fēn)城(chéng)市房(fáng)貸利率下行等多重因素利好下，行業資金環境将進一步改善。